受唐山地区环保限产的影响，过去一周铝青铜棒价整体波动幅度较大。此次的环保限产，从公布的相关消息来看，执行力度超出市场预期。但是由于原料价格持续打压，铝青铜棒价持续推涨动能明显不足。

宏观方面，美联储隔夜决议宣布维持联邦基金利率区间于0%—0.25%不变，该决议符合市场预期。其在政策声明中称，将超额准备金利率（IOER）维持在0.1%不变，并且将继续每月增持至少800亿美元的国债和至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券，直到委员会的充分就业和物价稳定目标取得实质性进展。

美联储点阵图显示，预计将维持利率在当前水平直至2023年，与去年12月一致。结合此前美国众议院投票通过1.9万亿美元的新一轮经济救助计划，全球量化宽松提高了大宗商品的需求预期，也拉动了大宗商品普遍上涨。

春节后铝青铜棒的需求驱动因素迟迟未能启动，市场只能依靠供给端的变化来驱动行情。由于铝青铜棒在产业链条中更贴近下游，需求驱动因素在铝青铜棒的价格驱动中占有更大的权重。由于春节前铝青铜棒厂备货较足，铝青铜棒现货一直处于相对高位，现货利润较好；春节后开工有限，这导致钢厂压价焦炭端，寻求利润修复，焦企主动退让。

铁矿方面，受唐山地区限产影响，下跌风险得到快速释放，价格波动加剧。随着唐山市解除重度污染二级响应，部分高炉开始复产，使得市场心态有所缓和，盘面逐步反弹。铝青铜棒基本面表现平稳，供应端四大矿山发运维持稳定，一些非主流矿进口逐步走高，随着南半球天气好转，外矿发运也出现季节性回升。

今年是“十四五”的开局之年，也是碳中和概念逐渐落实的关键一年。成本松动的风险仍然存在。考虑到今年工信部压减铝青铜棒产能目标，后面会落实相关方案，供应收缩会持续影响盘面，下游需求仍处于稳中向好的局面。具体操作方面，如果近月成材出现价格调整或者补跌情况，长线投资者可以分批布局远月多单。