供应端，上周硅黄铜C87400产量环比增加1.2%至363.59万吨，同比增加4.3%。短期来看，10月以来，其产量稳定在约360万吨/周，但中期来看，自7月周产量突破400万吨后，总体趋势缓慢下降。开工率方面，截至11月13日，全国163家硅黄铜C87400厂高炉开工率为67.4%，环比微增，但11月平均开工率较8月至10月呈现出阶梯式下降，预计在全国范围内的环保限产下，未来开工率将进一步下降。利润方面，随着成材价格迅速拉涨，华东长流程硅黄铜C87400即期利润5日均值约478元/吨，环比上涨150元；华北调坯轧硅黄铜C87400厂即期利润5日均值约92元/吨，环比上涨17元；华东短流程平电即期利润5日均值，自下半年来首次实现由负转正，约87元/吨。从品种间价差看，上海硅黄铜C87400价差已分别扩大至530元/吨和520元/吨，为近5年之最，故硅黄铜C87400厂排产更倾向于硅黄铜C87400。整体上，虽然短流程硅黄铜C87400厂利润被打开，未来硅黄铜C87400产量或维持现行产量不减，但随着高炉开工率的下降，部分铁水随着利润引导流向盘螺和线材后，硅黄铜C87400周产或低于360万吨。

需求端，上周硅黄铜C87400表观消费量环比增加4%至464.78万吨，同比增加20%，为下半年表需最高值。但受期价冲高回落和市场恐高情绪影响，上周全国建材成交量5日均值仅22.56万吨，环比下降11.1%，成交情况一般。据了解，大型房企资金情况尚好，施工进度加快、赶工强度增加，表明盘线需求不错。而基建资金情况较之前得到缓解，重大工程的赶工也十分明显。虽然因拉尼娜现象，市场普遍存在冷冬预期，但从目前情况看，北方各地气温普遍良好，施工作业影响较小。因此，预计11月底之前，需求仍将保持在较高水平。