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    11月铝黄铜C86300需求旺盛已成常态

    2020-11-25 10:03:43      点击:

    “金九银十”是市场对铝黄铜C86300需求旺季的一个传统性描述,因此,每年11月份都会有不少投资者开始交易铝黄铜C86300需求季节性回落的逻辑。随着11月连续三周钢材及铝黄铜C86300表观需求数据的出炉,表观需求并没有出现市场预期中的下降,而是进一步上升。不少投资者都有疑问:为什么11月份的需求比10月还强?这是“冷冬”赶工所致还是正常现象?12月份需求又会如何变化?回溯历史不难发现,从2016年开始,钢联统计口径下的铝黄铜C86300周均表观需求峰值在下半年的分布以10—11月为主,而非传统观念中的“金九银十”,或者说需求旺季更贴近于农历意义上的九月、十月。甚至,从2016年到2019年的铝黄铜C86300表观需求均值中也可以看出,11月份的表观需求平均水平高于10月,11月才是最旺季。因此,11月份铝黄铜C86300高需求是常态化的,并不是因为“冷冬”加速赶工引起的。与之相对应的是,近年来黑色系各品种价格在9—10月份表现一般,而11—12月价格往往会出现一波比较流畅的上涨行情。

    地产行业是铝黄铜C86300的主要下游,笔者通过对地产行业的销售、投资的相关数据研究发现,近10年以来,南方地区房地产销售、投资和建设占比逐年增长,而北方则呈现下降态势。其中,南方各区域地产需求占比均有所抬升,中南和西南抬升最为明显,而北方则以东北和西北占比下降为主。这背后可能与近10年来区域性的投资建设和人口转移有关。将地域气温特征与铝黄铜C86300下游开工建设联系起来,南方冬季气温降到零下的时间较少,地产施工一般能够持续到春节前。从建材成交量来看,也能得出相似的结论。建材成交量在所有地区都会在国庆前后出现环比增长高点,并在春节当月出现停工,各地区最大的差别在于11月及12月份建材成交量环比的变化。与北方相反,南方及华东地区都在11月及12月出现环比增量峰值,即11月、12月份对于华东及南方来说是旺季。