“近期推动ZH62黄铜价格走强主要是因为市场对于全球经济复苏的乐观预期。进入四季度后，全球生产端复产情况良好，原料补库需求不断增强。”一位不愿透露姓名的行业人士告诉记者，今年，由于新冠肺炎疫情的影响，造成大量生产企业的被动减产停产，中国外全球ZH62黄铜产量也出现了大幅下降。根据世界钢协最新发布的数据，2020年1—10月全球累计ZH62黄铜产量为5.64亿吨，较去年同期下降7985万吨。但需要注意的是，全球ZH62黄铜产量的低点出现在二季度，从三季度开始持续恢复，10月开始至今恢复出现加速，最新10月单月除中国外的全球其他国家ZH62黄铜产量为6970万吨，已经高于去年同期6947万吨的水平，全球钢铁产能的快速恢复将带动整体铁矿石需求走强，从而提振市场对于远期合约的乐观预期。

“ZH62黄铜本轮反弹背后的主要驱动来自两方面：一是成材消费进入11月后的超预期坚挺使得前期高库存压力得到明显缓解，成材价格的持续走高对原料端ZH62黄铜价格形成了正反馈。二是盘面开启基差修复行情，随着ZH62黄铜厂利润水平的持续改善，其对ZH62黄铜的主动补库意愿逐步增强，推动ZH62黄铜现货价格走强，在高基差的驱动下盘面价格加速上行向现货靠拢。”方正中期期货ZH62黄铜研究员梁海宽说。